如今走进任何一个银元收藏圈子，张作霖大元帅、段祺瑞执政、孙传芳纪念这类军阀币都是当之无愧的顶流硬通货，品相上佳的品种拍出百万天价早已不是新闻，但把时间拨回整整十年前的2014年，整个军阀币的行情，完全是另一番模样——那时候的它，还只是藏圈少数人把玩的冷门小众，价格远未涨到后来的高度,却也埋下了日后暴涨的伏笔。
2014年的国内银元收藏，正处在新旧交替的节点：传统古玩市场、线下藏友交易还占主流，但收藏论坛、早期微拍已经慢慢兴起，大众收藏的热度刚刚起来，远没有后来全民玩银元的疯狂，当时普通好品的民国三年袁大头，市场价格也就500-600元一枚，热门的好品造币总厂龙洋不过三四万元一枚,整个市场的价格基数都远低于现在。
作为发行量本身就极少、存世量远低于普通袁大头、龙洋的品类，军阀币在十年前就属于高端范畴，但价格的低估显而易见，我们拿几个主流品种对比就能直观感受到：好品开门的唐继尧拥护共和三钱六分，十年前市场价也就1500-3000元一枚，如今同品相已经涨到两三万，涨幅超过十倍；好品无戳的段祺瑞执政纪念币，十年前原光好品也就8-12万元，如今同品相轻轻松松超过40万，顶级分数更是突破百万；知名度最高的张作霖大元帅纪念，十年前一枚未评级的开门好品，市场价也就10-15万元，PCGS评级MS60分左右的也不过五六十万，如今普通好品都要几十万起步，MS级别的分数币拍出两三百万早已是常态；哪怕是存世不算特别少的吴佩孚纪念，十年前好品也就两三万元,现在同品相已经冲到二十万以上。
除了整体价格偏低，十年前军阀币行情还有两个鲜明的特点：一是圈子极小，流动性差，当时绝大多数普通收藏者对军阀币认知度很低，觉得“太贵、太偏门、看不懂”，大部分货源都握在少数顶尖大藏家手里，市场上很少流通，经常出现好品放出来大半年找不到接盘买家的情况，远不像现在，只要是真币好品，挂出来几分钟就被抢光，二是稀缺性被严重低估，十年前市场的热点还在普通龙洋、袁大头这类普品，很多人觉得军阀币不属于主流收藏，没人想到它特殊的历史价值和极致的稀缺性，会在后来被市场重新定价，不少先知先觉的大藏家就是在那几年悄悄低价吸货,拿到了日后涨价的核心筹码。
不少老藏家至今还记得，2014年逛北京潘家园、上海云洲古玩城，偶尔还能在不起眼的摊位碰到开门的军阀币，摊主开价不过几千上万，懂行的人砍砍价就能拿走，放在今天这种场景根本不可能出现——如今别说开门的真军阀币，就连普通真大头,都很少摆在地摊上交易了。
整整十年过去，银元市场经历了几轮牛熊，军阀币也从藏圈的“边缘小众”变成了高端银元的“价值标杆”，整体涨幅远远跑赢了普通品种，回头看十年前的行情，与其说那是一场被低估的价值洼地，不如说它印证了收藏圈一个不变的道理：物以稀为贵永远是硬逻辑，真正承载独特历史价值的好东西，哪怕一时被低估,时间终究会给它应有的定价。