2018年是戊戌狗年,中国人民银行发行第二轮生肖贺岁普通纪念币，总发行量3.5亿枚，分两批次开启预约兑换，其中第二批狗年纪念币于当年4月完成兑换，从发行到现在已经过去近6年，这枚生肖纪念币的市场行情起起落落，始终是生肖收藏圈关注的话题，本文就来梳理它的行情变化与现状。
发行初期,第二批狗年纪念币曾赶上一波明确的行情红利，前一枚二轮鸡年纪念币发行量为5亿枚，狗年纪念币直接减量1.5亿枚，减量幅度达到30%，直接点燃了市场的收藏热情，第二批兑换出库后，原卷原盒的狗币开盘价就达到了10.5-11元/枚（面值10元），散币也稳定在9-10元区间；发行不到半年，受益于当时生肖币收藏热，整箱原封狗币的价格一度冲高到14元/枚，不少币商收货热情高涨，市场交投十分活跃，这里需要说明：两批次狗币本身工艺、设计完全一致，不存在版本差别，仅因为兑换时间、存世结构不同，第二批原封整包装的存世量略高于第一批，因此同品相下价格比第一批低0.5-1元左右，整体走势和第一批保持同步。
行情冲高后很快进入深度调整,这也是整个纪念币市场大环境的缩影，2019年之后，新纪念币发行频率加快，整体市场热度逐步降温，加上狗年纪念币本身发行基数不小，行情逐步回落，在2020-2022年的市场低谷期，散币价格一度跌到8-9元/枚，原卷原盒也仅在9.5-10.5元区间徘徊，接近甚至偶尔低于面值，让不少早期入场的投资者被套。
近两年来,随着二轮生肖板块整体回温，第二批狗年纪念币行情也逐步企稳回升，截至2024年下半年，市场公开行情大致为：原盒原卷的全新未拆狗币价格在12-13元/枚，九五成新的流通散币价格在10-11元/枚，经过第三方评级机构评级、评分在MS68分以上的顶级好品，单枚价格可以达到18-22元，整体来看，当前行情比低谷期上涨了20%左右，走势已经逐渐稳定。
从行情逻辑来看,第二批狗年纪念币的基本面其实并不差：作为第二轮生肖纪念币的第三枚，它是二轮生肖板块首次明显减量的品种，具备天然的题材优势；发行6年来，已经有大量币被民间沉淀、或是配册消耗，市场流通的实际盘子并不算大；加上每年生肖礼品需求、二轮生肖大全套配套需求稳定，也支撑了行情的基本盘，但也要看到，3.5亿的总发行量依然不小，短线炒作的上涨空间十分有限，短期内出现暴涨的可能性极低。
整体来看,第二批狗年纪念币的行情变化，就是近年普通纪念币市场从狂热转向理性的缩影，对于普通收藏爱好者来说，预留一枚配套或者留作生肖纪念，它的性价比依然不错；但如果想要短期投机炒作，还是需要保持理性，避免盲目囤货被套。